【IPO】鹰峰电子业绩开倒车又遭第一大客户比亚迪转单；

来源：m6米乐网页版    发布时间：2024-04-24 11:17:04

  4.【每日收评】集微指数涨0.22%，上海新阳Q1营收同比增长14.01%；

  5.海外芯片股一周涨跌幅：美股科技七巨头市值暴跌，费城半导体指数跌9.23%；

  集微网消息，我们国家新能源汽车产业的加快速度进行发展，正带动本土供应链企业同步发展，其中，主营被动电子元器件的上海鹰峰电子科技股份有限公司（下称“鹰峰电子”）也受益成长，产品已进入比亚迪、埃安、深蓝、岚图、理想、小鹏等新能源汽车主机厂供应链体系，2020年-2022年汽车业务营收年复合增速曾高达334.52%。

  不过，近期鹰峰电子在回复上市委第三轮问询中披露，2023年整体营收同比下降5.84%，其中新能源汽车业务营收同比下降了16.03%，业绩出现较大滑坡风险。而导致这一情况的出现，鹰峰电子第一大客户比亚迪引进新的供应商、鹰峰电子降价换市场是重要影响因素。

  根据此前披露数据，受益新能源汽车等业务创收能力逐步走强，鹰峰电子2020年-2022年主要经营业务收入分别是47,713.45万元、86,582.42万元和145,452.54万元，年复合增长率达74.6%。

  其中，来自新能源汽车行业的收入规模分别为4,907.34万元、32,261.56万元、92,653.8万元，年复合增长率达334.52%，占主要经营业务收入的比例也从2020年的10.29%提升至2022年的63.7%，成为鹰峰电子第一大创收来源。

  但据鹰峰电子最新披露的多个方面数据显示，公司于2023年出现了明显的业绩下滑情况，该年度总营收为13.96亿元，同比下降5.84%，其中，新能源汽车业务营收为7.78亿元，同比下降了16.03%，未能延续此前的增长势头，占总营收比重也下降至55.75%。

  与此同时，鹰峰电子2023年扣非净利润也同比下降3.05%至9965.32万元，主要财务指标中，仅归母净利润同比增长7.79%至1.13亿元。

  而同样大环境承压下，可比公司的营收、净利润均保持增长趋势，以营收为例，法拉电子、铜峰电子、伊戈尔、可立克、江海股份2023年营收分别同比增长1.14%、4.11%、28.68%、42.86%、7.15%。

  进一步分析发现，鹰峰电子2023年度新能源汽车领域的电容和电感产品平均单价出现一下子就下降情况，其中，电容均价下降23.61%至252.96元/件，电感均价下降22.6%至274.66元/件。而在毛利率方面，电容产品2023年同比基本持平，不过电感产品毛利率大降8.37个百分点至16.72%。

  鹰峰电子说明称，一般而言，汽车新车型推出时的价格较高，配套开发的被动元器件的价格也

  较高；而车型进入成熟期后价格会会降低，整车厂商也会相应传导至上业，上游的车规级被动元器件产品营销售卖价格也将下降。

  除了业绩下降，鹰峰电子还面临在手订单下滑的情况，最新披露多个方面数据显示，于2022年末，鹰峰电子在手订单为4.53亿元，而2023年末降至3.94亿元，同比下滑13%；至2024年2月中旬，虽然在手订单回升至4.09亿元，但仍不及2022年末数额。

  由于在手订单不足，进入2024年，鹰峰电子业绩仍未有显著改善，根据披露数据，预计一季度营业收入约为3.17亿元，同比基本持平；而净利润则下降4%至2200万元左右。

  针对2023年以来业绩下滑的原因，鹰峰电子说明称，主要受两大方面因素影响，一是产品售价出现显而易见地下降，二是对比亚迪出售的收益下滑。

  关于产品降价，前文已有所分析，其中向比亚迪销售部分，2023年电容产品销量同比增长了36.21%，但因均价下跌，导致该品类对比亚迪的营收同比下降了20.56%。与此同时，2022年H1、2022年H2、2023年H1、2023年H2车规级薄膜电容占比亚迪供应份额分别为40.82%、43.35%、30.04%、35.25%，整体呈下滑趋势，鹰峰电子说明称，供应份额变动主要受比亚迪采购计划和不同车型销量增速不一所影响。

  由于比亚迪的车规级薄膜电容供应商较多，除了鹰峰电子、法拉电子、比亚迪自供外，还有约5%的份额由其他供应商供货，根据新招标竞价结果，鹰峰电子预计2024年H1对比亚迪的车规级薄膜电容供应份额环比仍将下滑至约34%。

  电感产品方面，鹰峰电子受比亚迪的供应链策略影响更大，在2023年H2产品同比跌价39.78%的基础上，比亚迪又引入了新的供应商，导致鹰峰电子车规级升压电感对比亚迪的供应份额由2022年H2的86.74%暴跌至2023年H2的36.34%，销量也同比暴跌50.99%至34.4万件，特别是在2023年Q4，鹰峰电子的供应份额暴降至8.44%。

  受产品跌价和比亚迪转单影响，对其他新能源汽车客户出售的收益又无法填补比亚迪转单空缺，导致鹰峰电子2023年业绩大跌。

  历史数据显示，2020年，比亚迪是鹰峰电子的第五大客户，而2021年至2023年，比亚迪始终是鹰峰电子的第一大客户，各年度出售的收益分别为6626.6万元、2.16亿元、6.27亿元和4.46亿元。

  前三年，鹰峰电子对比亚迪的出售的收益呈持续增长趋势，但于2023年，对比亚迪营收增速从上一年度的190.92%暴跌至-28.8%，为近年来对比亚迪营收首次出现负增长，尤其是2023年下半年同比降幅达57.68%。

  由于业绩回落，对比亚迪的营收占比也从2022年的42.31%降至2023年的31.99%。

  比亚迪转单对鹰峰电子的影响，2023年或许只是个开始，进一步分析“在手订单”还发现，2022年末、2023年末以及2024年2月，鹰峰电子来自比亚迪的在手订单金额分别为2.27亿元、1.75亿元、1.57亿元，呈持续下滑趋势；导致来自比亚迪的在手订单金额占比由2022年末的50.16%爆降至2024年2月的38.28%。

  不过，鹰峰电子对比亚迪转单带来的影响持相对乐观态度，根本原因是，根据最新招标竞价结果，公司预计仍是2024年上半年比亚迪车规级电容、电感的主要供应商。

  而从鹰峰电子披露信息看，对比亚迪份额重新回升，主要受两方面因素影响，一是在竞标中主动降价成功换取供货份额，二是比亚迪引入的新供应商产能爬坡没有到达预期，为保证生产，比亚迪给鹰峰电子更大的供货份额。

  但近期行业疯狂扩产，导致市场行情报价持续承压，同时比亚迪每半年招标一次，将使得其与供应商的供货关系无法稳定，由此推测，鹰峰电子未来对比亚迪的供货份额及出售的收益存在比较大不确定性。

  集微网消息，4月21日，正强股份发布2023年度业绩报告称，2023年，公司全年实现营业收入41,741.39万元，同比下降2.43%，实现归属于上市公司股东的净利润9,691.89万元，同比下降1.15%。截至报告期末，公司总资产为115,793.89万元，同比增长6.13%；归属于上市公司股东的所有者的权利利益为95,469.12万元，同比增长9.76%。

  报告期内，正强股份持续推进MES系统、WMS系统、能源管理系统正式上线实施及优化。引进节能、环保的高精度生产设备、智能输送线、在线检测设备，新增网带炉生产线、高精度无心磨床、自动上下料机械手、全自动检测机、数控车床以及自动化万向节装配设备，引进轴类加工生产线，建设完成智能立体库并投入到正常的使用中。通过内部整合和精益化管理，各项生产所带来的成本得以有效控制，持续改善提升生产经营管理水平。

  正强股份主要是做汽车十字轴万向节总成、节叉、十字轴及其相关零部件的研发、生产和销售，属于汽车行业上游的零部件行业，因而正强股份的业务发展与汽车行业本身的发展有高度的相关性。

  受国际政治局势、能源短缺、发达经济体货币政策等因素影响，全球经济“滞胀”风险不断加大，海外经济下行突出。加之，汽车降价潮的来袭，正强股份表示，若后续汽车行业继续降价最终会影响客户对公司的预期价格调整，如果未来产品价格持续下降且成本控制水平未能同步提高，公司业绩将受到产品价格下降的不利影响。

  目前正强股份与全球知名的大型跨国汽车零部件供应商，包括博世华域、吉明美（GMB）、宜发（IFA）、纳铁福（GKN）等建立了长期稳定的合作伙伴关系。汽车零部件种类较多、规格各异，且技术标准和工艺水平要求比较高。为保证产品质量、供货的及时性并降低采购成本，一级汽车零部件供应商建立了严格的供应商准入标准及稳定的零部件采购体系，并通常与上游零部件配套企业建立较为长期、紧密的合作伙伴关系，尽可能的避免供应商频繁更换导致的转换成本，正强股份表示，公司与主要客户的合作伙伴关系及相应订单需求较为持续和稳定。

  集微网消息，4月22日，上海新阳发布2024年第一季度报告称，公司第一季度实现营业收入2.97亿元，同比增长14.01%；归属于上市公司股东的净利润约3241万元，同比减少42.53%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3,106.81万元，同比增长30.17%。

  其中，半导体业务实现营业收入2.06亿元，同比增长30.07%，实现扣除非经常性损益的净利润2,627万，同比增长34.79%。涂料板块业务受建筑行业市场持续低迷，产品营销售卖价格下跌等坏因影响，第一季度实现营业收入0.91亿元，同比下降9.77%。

  4.【每日收评】集微指数涨0.22%，上海新阳Q1营收同比增长14.01%；

  集微网消息，今日沪指跌0.67%，深证成指跌0.43%，创业板指跌0.32%。成交额超8000亿，旅游酒店、航天航空、酿酒行业涨幅居前，贵金属、采掘行业、石业、煤炭行业、珠宝首饰等周期板块重挫。

  半导体板块表现一般。集微网从电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封测、分销等领域选取了117家半导体公司。其中，57家公司市值上涨，高盟新材、火炬电子、鸿远电子等公司市值领涨；59家公司市值下跌，晓程科技、中科曙光、光迅科技等公司市值下跌。

  美联储降息预期不断后移，亚洲货币波动加剧，中东形势动荡，全球股市进入Risk Off 模式。外部环境复杂性、严峻性、不确定性增加，现阶段应保持谨慎，以防御策略为主。一季度经济数据开局良好，积极因素增多，但是部分关键数据3月出现边际回落，经济修复节奏前快后慢，稳增长压力任旧存在。目前，央行对于人民币汇率稳定的目标和决心不变，后续随着新国九条系列政策的持续落地，中长期A股有望迎来慢牛。

  4月19日，美股标普和纳指连跌六个交易日。标普收跌0.88%，报4967.23点；纳指收跌2.05%，报15282.01点；道指收涨211.02点，涨幅0.56%。

  中概股方面，造车新势力中，到收盘理想汽车跌9.6%，蔚来汽车跌5%，小鹏汽车跌近3.8%，小米粉单跌超3%。其他个股中，早盘拼多多、京东跌超1%，B站跌不足1%，百度小幅下跌，阿里巴巴收窄盘初大多数跌幅，而网易小幅上涨，腾讯粉单微涨。

  正强股份——4月21日，正强股份发布2023年度业绩报告称，2023年，公司全年实现营业收入41,741.39万元，同比下降2.43%，实现归属于上市公司股东的净利润9,691.89万元，同比下降1.15%。截至报告期末，公司总资产为115,793.89万元，同比增长6.13%；归属于上市公司股东的所有者的权利利益为95,469.12万元，同比增长9.76%。

  上海新阳——4月22日，上海新阳发布2024年第一季度报告称，公司第一季度实现营业收入2.97亿元，同比增长14.01%；归属于上市公司股东的净利润约3241万元，同比减少42.53%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3,106.81万元，同比增长30.17%。

  劲拓股份——4月21日，劲拓股份发布2023年度业绩报告称，2023年度，公司实现营业总收入72,014.67万元，较上年同期减少8.98%；实现归属于上市公司股东的净利润3,942.14万元，较上年同期减少55.76%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润31,920,191.24，同比下降58.31%。

  理想汽车——4月22日，理想汽车发文称，4月22日起，2024款理想L7、理想L8、理想L9及理想MEGA也将采用全新的价格体系，新定购用户及已定购未交付的用户均可享受新价格。同时为2024款理想L7、理想L8、理想L9及理想MEGA的已提车车主提供现金回馈，并将通过理想汽车App推送现金回馈通知。

  苹果——知名科技记者马克·古尔曼透露，苹果可能会跳过Mac mini的M3版本，转而使用更强大的M4芯片。古尔曼此前曾表示，苹果计划在“2024年底至2025年初”发布配备M4和M4 Pro芯片的新款Mac mini机型。

  台积电——全球第二大存储芯片制造商SK海力士周五表示，已与全球最大的合同芯片制造商台积电签署了一份谅解备忘录，合作生产下一代高带宽内存（HBM）芯片。

  集微半导体产业指数，简称集微指数，是集微网为反映半导体产业在证券市场的概貌和运作状况，并为投资者跟踪半导体产业高质量发展、使用投资工具而推出的股票指数。

  集微网观察和统计了中国“芯”上市公司过去一段时间在A股的整体表现，并参考了公司的资产总额和营收规模，从118家集微网半导体企业样本库中选取了30家企业作为集微指数的成份股。

  样本库涵盖了电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封装与测试、分销等半导体领域的各个方面。

  截至今日收盘，集微指数收报3121.14点，涨6.78点，涨幅0.22%。

  【每日收评】作为长期专题栏目，将持续关注中国“芯”上市公司动态，欢迎读者爆料交流！

  5.海外芯片股一周涨跌幅：美股科技七巨头市值暴跌，费城半导体指数跌9.23%；

  编者按：一直以来，爱集微凭借强大的媒体平台和原创内容生产力，全方位跟踪全球半导体行业热点，为全球用户更好的提供专业的资讯服务。此次，爱集微推出《海外芯片股》系列，将聚焦海外半导体上市公司，第一时间跟踪海外上市公司的公告发布、新闻动态和深度分析，敬请关注。《海外芯片股》系列主要跟踪覆盖的企业包括美国、欧洲、日本、韩国、中国台湾等全球半导体主要生产和消费地的上市公司，目前跟踪公司数超过110家，后续仍将不断更替完善企业数据库。

  上周，全球重要指数震荡下跌。美股方面，道指涨0.01%，纳指跌5.52%，标普500跌3.05%。欧洲地区，英国富时100指数跌1.25%，法国CAC40指数涨0.14%，德国DAX30指数跌1.08%。亚洲地区，日经225跌6.21%，韩国综合跌3.35%，台湾加权指数跌5.83%。另外，费城半导体指数跌9.23%。

  北京时间20日凌晨，美股周五收盘涨跌不一，英伟达重挫10%拖累科技股大幅度下滑。标普500指数与纳指连续第6个交易日下跌。投资者淡化了以色列军事打击伊朗事件的影响，转而关注美联储的货币政策路径与最新一批财报。

  受美联储降息推迟预期接连打压，上周“美股七姐妹”股价暴跌，市值合计蒸发近万亿美元，为史上最惨一周。

  从股价来看，特斯拉跌幅居首，上周大跌超过14%。但从市值蒸发金额看，苹果、微软、英伟达贡献最大，这三家公司市值远超特斯拉。英伟达是市值损失最惨烈的科技巨头，蒸发近3000亿美元，远超竞争对象AMD 2370亿美元的总市值。此外，博通、阿斯麦、奈飞、超威半导体均跌逾10%。分析师表示，芯片领域“整个行业出现回撤”，过去一周左右时间里，回撤速度一天比一天快。

  科技公司财报开局不利，一季度科技巨头财报，仍将围绕AI展开。但在此之前，阿斯麦、台积电、超微电脑已经释放了不利的信号。

  荷兰光刻机巨头阿斯麦一季度营收、利润双双下滑，同时下调了二季度营收预期。财报显示，一季度新订单总值远逊预期，环比剧减61%。全球最大芯片代工厂台积电一季度财报喜忧参半。受益于AI需求强劲，台积电一季度净利润一年来首次增长，但下调了全球晶圆代工业增长预期。“一年十倍股”超微电脑则在在周五的一份简短新闻稿中表示，将于4月30日公布第三财季业绩。然而，该公司打破了此前提供初步业绩的惯例，这引发投资者担心，疯狂减持该股。周五美股收盘，超微电脑暴跌23%，创两个多月新低。

  本周，市场最关注的还是那些市值巨大的科技公司。“七巨头”中的四家——微软、Meta、谷歌母公司Alphabet和特斯拉都将公布财报。

  爱集微跟踪的106家境外半导体上市公司全面下跌，其中仅1家上涨，105家下跌，费城半导体指数跌9.23%。

  日韩地区，13家公司，全部下跌，其中跌幅最大的是LASERTEC（-20.67 %）。

  中国台湾及中国香港地区28家公司中，仅1家上涨，27家下跌，其中跌幅最大的是联发科（-15.85%）、祥硕科技（-14.48%）和南亚科（13.65%）。

  【业绩】全志科技2023年营收16.73亿元；莱宝高科2023年营收同比下降9.22%；中颖电子：2023年实现盈利收入13亿元

  【业绩】中微公司2023年营收约62.64亿元；深南电路:可制造14层以上先进基板样品；无锡尚德拖欠货款,被索赔超4300万元