惠同新材闯关北交所拟募资166亿元应收账款金额较大

  公开信息显示，北京证券交易所上市委员会定于2023年5月8日上午9时召开2023年第20次审议会议，届时将审议湖南惠同新材料股份有限公司（以下简称“惠同新材”）的首发事项，保荐人为中金公司。

  惠同新材自成立以来一直从事金属纤维及其制品的研发、生产和销售。截至招股说明书签署日，公司主要股东益阳高新、广东新力、上海盈融、 景丽莉分别持有公司30.70%、16.67%、5.66%、5.31%的股份。报告期内，股东各方均无法对公司形成控制，且承诺在公司上市之日起36个月内不谋求获得或者参与争夺公司的控制权，公司无控制股权的人、无实际控制人。最近两年，公司股权结构及控制结构未出现重大变化。

  本次IPO拟募资1.66亿元，大多数都用在年产350吨金属纤维项目、补充流动资金。

  报告期内，惠同新材的营业收入分别是1.55亿元、1.81亿元、1.87亿元，扣除非经常性损益后归属母公司股东净利润分别为1795.54万元、2648.75万元、2867.62万元；毛利率分别是37.43%、38.90%、37.04%。

  最近一年（2022年）公司主要营业业务成本中直接材料成本占比39.31%，直接材料最重要的包含钢丝、铜板、钢管等。报告期内，钢材等原材料市场行情报价出现一定波动。

  报告期内，公司外销收入占主要经营业务收入的占比分别是24.68%、28.12%、25.99%，主要出口地区为欧洲、亚洲、美洲。近年来，国际贸易摩擦加剧，尤其是中美贸易摩擦给产业、经济运行均带来一定不确定性，如事态逐步扩大，全球市场都不可避免地受此系统性风险的影响。报告期内，公司产品未被列入美国加征一定的关税产品清单范围，中美贸易摩擦对公司销售业务尚未产生不利影响。

  报告期各期末，惠同新材的应收账款账面价值分别为4606.13万元、3788.94万元、4402.96万元，占总资产占比分别是15.40%、13.31%、14.39%。报告期内，公司应收账款周转率分别是2.79次/年、3.56次/年和3.70次/年，公司应收账款账面价值较高。

  此外，随着产业链分工的日益精细，公司的金属纤维混纺纱产品存在委托第三方进行外协加工情形。公司金属纤维混纺纱以自产金属纤维为原料，由外协加工厂完成混纺工艺环节，制成金属纤维混纺纱产品。另外公司金属纤维毡生产耗材不锈钢丝网的喷涂加工存在委外加工。报告期内，公司外协加工费金额分别为1051.67万元、1236万元、960.14万元。随公司经营规模的逐步扩大，未来对于非核心部件或工序外协加工的规模将相应扩大。惠同新材存在因外协加工材料品质、交货期等问题，导致公司最终产品的质量降低、交货延误的风险。